半岛彩票:2004年3月不锈钢扁平材分析与展望

　　由于受到蒂森克虏伯公司在意大利的特尔尼厂和阿塞里诺克斯公司在西班牙南部E1 Campo厂的工人事件，以及去年12月底发生在阿塞洛公司法国南部的L’Ardoise厂洪水事件的影响，过去几个月中，西欧不锈钢扁平材市场出现了供不应求的状况。以上不利因素对钢厂提高基价的行动形成了有力支持，上月钢厂提高基价50欧元/吨，新价格即刻应用于库存产品以及4月1日后发货的钢材。

　　在消费方面，过去几个月中，下游用户需求状况的不断改善，使供应缺口加大，从而为基价的上涨提供了有力支持。然而，订单大幅增加的主要原因是大型下游用户和贸易商出于对未来供应的担忧而在囤积库存，而下游需求状况的改善只是订单增加的次要因素。总之，订单的大幅增加只是从生产企业到大型下游用户和贸易商的库存发生了转移所致，特别是在供应状况较为紧张的欧洲南部地区。总的库存量没有太大变化，只是稍微有所增加。综观以上基本面情况，2月份的平均发货价格略有升高，市场由于受基价升高50欧元/吨的影响，下月有望继续走高。2月份，德国304 2mm/2B冷轧薄板的销售净价再次上涨10欧元/吨，达到了1400欧元/吨（包括数量折扣和时间折扣）。而一旦市场接受了新的价格后，3月份的价格可能再次升高10欧元/吨，4月份的涨幅可能将达到30欧元/吨。尽管法国2月份发货的304 2mm/2B冷轧薄板的基价较德国市场相差40欧元/吨，仅为1360欧元/吨，但其涨幅与德国一致，也为10欧元/吨。

　　与上月一样，本月蒂森克虏伯公司再次宣布，5月份发往欧洲市场的不锈钢基价将再增加50欧元/吨。同样，此次提价的原因仍为非合金生产成本的增加。但此次提价行动被市场完全接受的可能性要远低于上次。市场能否接受此次提价，主要取决于未来两个月合金附加费的走势如何。在西欧市场，3月份合金附加费的涨幅将达到60-90欧元/吨之间。但唯一可以肯定的是，由于LME镍基的涨势已开始放缓，因此4、5月份合金附加费的上涨速度也将随之而减缓。另一方面，由于欧元兑美元汇率持续走低，以欧元计价的合金附加费将开始增加。预计随着全球经济的持续回升，镍价也将重拾升势。因此，今后几个月欧洲的合金附加费极可能走高而非下跌。

　　欧洲南部的价格也在上涨，并且涨幅大于欧洲北部。304 2mm/2B冷轧薄板在意大利市场上的销售净价增长30欧元/吨，达到了1320欧元/吨：在西班牙市场上的销售净价增长20欧元/吨，达到了1310欧元/吨。预计3、4月份的基价将继续上涨并且每月涨幅都在20-30欧元/吨之间，同时，5月份基价也将有相同涨幅。因此，今后几个月欧洲南部基价将有可能达到1400欧元/吨，成为自2002年11月份以来的最高价格。

　　到上月为止，英国不锈钢扁平材基价已连续7个月保持不变。然而，预计其4月份价格将升高4%-10%，其中薄板价格涨幅可能为4%，而中厚板的涨幅可能将达到10%。鉴于需求的持续增加，预计市场将全面接受此次价格的上涨。本次提价意味着今后几个月中，英镑将紧随美元的复苏而同步复苏，同时，英国消费者所需支付的溢价(以欧元计)也将减少。

　　过去几个月中，在市场状况不断改善的利好支持下，美国不锈钢扁平材价格持续走高。而供应紧张以及消费者对未来供应状况的担忧情绪，使美国不锈钢生产企业成功地实现了不锈钢基价的上涨。在l、2月初，消费者分别承受了3％的不锈钢基价涨幅。2月份发货的304 2mm/2B冷轧薄板的基价上涨了近2美分/英担，达到了64.50美分/英担。钢厂通过把价格折扣下调2个百分点的方法，使各月不锈钢基价的涨幅达到了3%。

　　在阿里根尼路德卢姆、J&L和Mexinox率先宣布把2月份基价提高6%之后，最初无意提高2月份基价的北美不锈钢公司（NAS）也最终做出了提价的决定。但该公司和AK钢公司一致决定把2、3月份的基价提高6%，从而使2月份的不锈钢基价增幅仅达到3%。因此，现在美国这几家主要的不锈钢生产商计划把3月1日以后发货的钢材基价再提高3％。至此，今年不锈钢基价连续三个月上涨，累计涨幅达9%，从而使304 2mm/2B冷轧薄板的价格升高到66.50美分/英担。订单的大幅增加反映了需求的强劲，而订单增加的同时也使其交货期在逐步延长。上月，除基价大幅上涨之外，合金附加费也有较大幅度的增长，2月份的合金附加费环比升幅高达28%。

　　阿里根尼路德卢姆公司和3&L公司包括生铁在内的原料附加费分别为60美元/吨和140美元/吨。过去两个月中，美国不锈钢市场的强劲上扬势头，又增强了生产商提高其他费用的信心，如清库销售、运费以及特殊规格和宽度费等。

　　由于基本面供应紧张，随着时间的推移，市场对基价上涨以及其他一些强加费用的在逐渐减弱。有迹象显示，2月份的实际需求持续坚挺，而在合金附加费和基价上涨之前，用户的投机购买也大大提高了。与此同时，鉴于过去几周钢材的交货期远远长于以往，如304系列和316系列冷轧不锈钢的交货期已延长到6月份，而PMP的交货期也已长达11-12周，因此市场对不锈钢扁平材未来的供应也更加担忧。此外，由于美元的一蹶不振以及亚洲市场强劲的需求，想依靠进口来缓解供应紧张状况的希望也很渺茫。目前较低的库存水平也更加剧了市场对未来供应的担忧：首先，加拿大Atlas不锈钢厂不久将关闭：其次，阿里根尼路德卢姆公司对J&L公司的收购行动，增大了美国市场不锈钢供应的投机性。这主要是所属关系变化之后，一些不盈利的工厂将关闭。尽管过去几周，美国不锈钢市场显著走强，但这种上行趋势能持续多久，仍需拭目以待。如果需求面没有进一步向好，过量库存的建立以及库存的转移可能使市场在夏季来临的时候转而走软。钢厂在提高了几次基价后，其利润也大幅增加，但它们是否能保持现在的良好势头并进一步提高2季度基价，必须做进一步的观察。

　　上月十分看好今年上半年中国的不锈钢扁平材市场，然而，经过一个月的观察，事实上它的情况也并非十分乐观。尽管今后一段时间中国不锈钢市场仍将保持强劲的需求这一点勿庸置疑，但1月份中国的工业产值增幅与近几个月持续高达7.5%的涨幅相比，仍处于较低水平。其中最大的问题是，以目前所提供的2季度报价来看，一些贸易商和主要的下游用户不愿订购奥氏体卷板和中厚板。如，4月底/5月初在中国南部港口发货的304 2mm/2B冷轧薄板的报价高达2600美元/吨（CIF），即仅6个月的时间，奥氏体冷轧薄板的交货价升高了近600美元/吨。令消费者特别难以接受的是，目前LME镍的现货价格与1月初17770美元/吨的高点相比，下跌了近300美元/吨。此外，库存量也并非如上月所预计的那么低；尽管影响因素纷繁复杂，但仍能感觉到有些地方已建立了一些库存，至少中国南方的情况就是如此。另外，官方统计的1月份冷轧薄板进口量同比下降了约40%这一事实也令人感到非常困惑，尽管这其中主要的原因是中国新增产能的逐步投产，而非表观需求量的下滑。但贸易商也许更愿意以低于官方重置成本100-150美元/吨的价格销售热轧薄板，同时一些“原有”库存以及对年中价格将走跌的预期等因素是导致冷轧薄板进口量大幅下降的主要原因。

　　鉴于对今后几个月市场情况的考虑，预计2月份奥氏体卷板的发货价格在达到2025美元/吨的高位之后，还将继续走高，但2季度发货的官方报价也许还要远高于前面所提到的价格。无疑地，430系列冷轧薄板未来发货价格的上涨速度要远低于奥氏体冷轧薄板的上涨速度。一些日本钢厂所提供的3月底/4月初2mm/2B不锈钢卷板的报价在1050-1100美元／吨（CIF）之间，光亮退火不锈钢和0.8mm不锈钢卷板的报价要分别比以上报价高100美元/吨和190美元/吨。4月底/5月初发货的产品最初报价为1200美元/吨（CIF）。亚洲出口市场标准奥氏体热轧不锈钢板的价格也出现了与标准奥氏体冷轧不锈钢板一样的情况，这也许反映了一个地区，甚至全球的冶炼产能相对于下游生产能力来说出现了过剩。韩国和欧洲所提供的4月底/5月初发货的No.1卷板报价分别为2150美元/吨和2250美元/吨，该报价要比这两个地区所提供的304系列冷轧薄板的报价低350-450美元/吨。黑皮卷（Black coil）的平均价要比退火和酸浸板的价格低100美元/吨左右。正如上月报告中所提到的，目前亚洲不锈钢扁平材市场中最热的是中厚板。日本JFE（NKK）和NSSC（新日铁）公司的出口受到了严格控制，目前每月的出口量仅有几百吨。欧洲和日本生产商所提供的宽度为2000mm的标准奥氏体板的远期发货价格分别为3200-3300美元/吨和3500美元/吨，阿塞里诺克斯集团所提供的宽度1500mm及以下的炉卷轧机卷板的报价在2500美元/吨（CIF）左右。

　　尽管近期中国市场的情况还存在许多不确定性，但其冶炼能力还是相当高的。由于投机买兴较浓，日本钢厂接到了大量国内订单，因此4月份发货的奥氏体价格提高了30日元/千克。浦项公司第三冶炼车间产量的大幅增长使韩国冶炼产能迅速增加到了240万吨/年左右。2月份，烨联钢铁公司和唐荣公司将其冶炼能力减少到其产能的70%，但预计3月份其冶炼能力将恢复到产能的90%。此外，据悉华新丽长材厂2月份已开始生产板坯。中钢公司和宝钢集团上钢一厂热轧薄板的月产量大约各为5000吨。